Что готовит нам грядущий финансовый кризис?
Пожалуй, самый волнующий вопрос текущего периода среди экономистов - КОГДА? 
Когда начнется глобальная коррекция американского (прежде всего) фондового рынка. И начнется ли вообще?
Да, она начнется. А вопрос когда - к рынкам не применим. Не многие аналитики это понимают, поэтому постоянно пытаются привязываться к датам. Это конечно важно - знать когда, но невозможно. Если только повезёт и угадаешь. В среднем же, прогнозы дат как правило не верные. Тем не менее... несколько горячих новостей (выбрала сегодня из множества информации....
ЦБ РФ заявил об угрозе глобального финансового кризиса в 2023 году
источник: finanz.ru
Dennis Lockhart, Президент ФРС Атланты 2007-2017:
- ФРС, вероятно, объявит о сокращении покупок активов в ноябре и начнет процесс через месяц
- не ожидаю волатильности на рынке в ответ на объявление сокращения стимулирования
- «на данный момент» инфляция преходящая
источник:reuters.com
Экономист Рагхурам Раджан* обеспокоен тем, что очень медленное ужесточение политики ФРС в дальнейшем может иметь более дестабилизирующие темпы, что представляет большую угрозу для развивающихся рынков.
"Развивающиеся рынки не хотят видеть резких изменений цен на финансовых рынках, включая валютный курс".
источник: bloomberg.com
*Рагхурам Раджан - профессор финансов в Чикагском университете и бывший управляющий Резервного банка Индии.
То есть говорят о будущем кризисе очень многие значимые лица/организации.
СО своей стороны скажу, как технический аналитик, что да, несомненно коррекция на фондовых рынках будет. Об этом говорит характер кривой роста индексов. Она напоминает экспоненту. То есть рынки последние годы росли с ускорением.
Это картинка индекса ДОУ. S&P500 и NASDAQ ведут себя похожим образом. Наложенная линия показывает приближение к экспоненциальному росту. После такого роста, чаще всего или следует сразу глубокая коррекция примерно на 50% или движение переходит в горизонтальный канал, с итоговой коррекцией на те же 50%
Посмотрим на цифры. Сейчас значение индекса ДОУ 35 437,6 - взяла прямо с экрана монитора на момент когда пишу. 50% коррекции это 35 437,6 / 2 = 17 718,8
Это картинка трех наиболее вероятнвх вариантов падения, после которых, индекс снова пойдет вверх. Почему я уверена что он снова пойдет вверх? Да потому, что индикатор на максимуме цен нарисовал новый максимум. Значит, та вершина от которо начнется коррекция только 3 волна 5 волнового цикла вверх. Значит, коррекция это 4 волна и потом будет 5 волна вверх. Эти законы никто не отменял. И по своей значимости и весомости, они приближаются к законам природы.
Если мы обратим внимание на вторую картинку, то увидим, что синяя горизонтальная линия и есть уровень 50% значения индекса. Если он полезет выше, то и линия начнет ползти вверх. При плохом раскладе, индекс совершит коррекцию к этой линии, может чуть выше, может чуть ниже... это не важно. Область возможностей я обозначила широкой зелёной полосой.
Это очень сильный уровень, который рынок нам уже подтвердил в 2020 году в начале пандемии. Видно, что падение индекса уже к этой отметке было. А если проследить линию левее, то увидим, что в 2015-2016 годах был горизонтальный канал который стучался в этот уровень снизу. Что лишь подтверждает его значимость..
Теперь вернемся к коррекции 2020 года. Она произошла ровно на 50% от нижней точки (слева внизу за границей картинки или вертикальная линия на первом рисунке) которая ознаменовала минимум после кризиса 2008 года. Минимум был в 2009 году. Значит, движение вверх с 2009 по 2020 было скорректировано на 50% и рынок свои минимальные обязательства на 2020 год выполнил. Он сбросил балласт, встряхнулся и начал новый рост по сей день. И снова возвращаемся к терзающему умы аналитиков вопросу - КОГДА?
До 2020 года индекс уже корректировался на 50% относительно своего абсолютного значения в 2007-2009 годах. После этого 50% коррекции было у отрезка 2009-2020 год. Каждый из них был достаточно продолжительным. Несколько лет. Поэтому, техничски, в ближайшее время коррекции на 50% может и небыть. Еще несколько лет.
Обычно, перед значимыми историческими коррекциями в той или иной форме, образуется горизонтальный канал. Поэтому, я предполагаю, что прежде чем рынок скорректируется к 50% своего абсолютного значения, он нарисует большой горизонтальный канал. Поэтому, я думаю, что более вероятной будет коррекция по типу 2 или 3 (оранжевая и зеленая линии коррекции). То есть, индекс упадет к более высоким уровням, отразится от них, но не пробивая максимумы, поднимется к ним. После чего, снова уйдет вниз, развернется вверх, пробъет максимум в 5 волне и уже от новых максимумов начнет коррекцию к 50% своего абсолютного значения. Это может занять еще несколько лет. До 10 лет легко.
Это значит, что экономика США может войти в некоторую стогнацию, которая будет вызвана возможными глубокими изменениями в самой экономике и финансовой системе, которой конечно следует скорректироваться и подстроиться под новые реалии. В таком случае, стогнация будет периодом, когда эти изменения будут назревать. Ко времени 5 волны они будут приняты законодательно, что на ожиданиях, может поднять фондовый рынок, а во время глобального спада к 50% абсолютного (на тот момент) значения индекса, изменения будут интегрироваться в экономику. После завершения интеграции изменений, рынки снова потянутся вверх...
Это не предсказание, а просто логическая цепочка, так, как это вижу я. А учитывая то, что я в прогнозах ошибаюсь не так уж часто, думаю, что вероятность такого исхода событий есть. То есть, имеет право на жизнь, как мнение. Хотя, конечно. это лишь предположение.
За более высокие уровни остановки коррекции говорит и тот факт, что благодаря вливаниям денег в экономику, у инвесторов на руках сейчас огромные суммы свободных денег. Просадки рынка сегодня довольно быстро выкупаются. Потому, что инвесторы каждое падение расценивают как скидку и распродажу акций для более дешевой покупки. Это факторы. которые могут не дать рынку скорректироваться к синей линии сразу.
Индексы насдак и сп500 проделают примерно то же самое, с поправкой на их состав. Скажем, насдак скорее всего провалится силнее, но быстрее выйдет из пике... поскольку высокие технологии быстрее восстанавливаются. Но это уже не важно.
Почему идет привязка к 2023 году у ЦБ? Честно скажу - понятия не имею как они считали. Ничего вразумительного про эту дату сказать не могу. Может быть, к 2023 году закончится горизонтальная волна 4, которая может начаться уже в конце этого года (не факт, но многие так считают - многое зависит от того, как себя поведет в ближайшее время ФРС). Еще год-полтора на горизонтальный тренд и потом падение к синей линии. Более предположений нет.
Может ли индекс продолжать рост до 2023 года? Теоретически да, но скорее всего, наклон все же изменится на более пологий. Когда это произойдет мы не знаем, но первый обвал скоее всего будет быстрым. Не надо его пугаться. Чем быстрее падает цена, тем быстрее она возвращается обратно. Пугаться стоит как раз более плавных разворотов, которые приводят к длинным по срокам трендам.
Долгосрочным инвесторам бояться нечего. Да, некоторое время будет неприятная просадка по счетам. Но если вы нацелены на длинный перод 10-20 лет, то просто продолжайте инвестировать. Покупки акций (естественно надежных компаний) на просадках рынка, в будущем принесут гораздо больше прибыли и ваше ожидание и терпение несомненно окупится. Опасаться следует тем, кто торгует с кредитным плечом. Короткосрочным спекулянтам, конечно стоит проявлять высокую степень аккуратности в покупках акций в ближайшие месяцы.
Отредактировано Лила (03.09.2021 16:45:36)
